金沙中國面臨挑戰之際，第四季度業績被修正。

鑒於持續的市場挑戰，德意志銀行已調整金沙中國2024年第四季度的業績預測。此次修訂是由於澳門的總博彩收入（GGR）未達預期，導致市場份額呈下降趨勢。德意志銀行報告指出，2024年第四季度澳門總GGR約為1.2億美元低於預期。在11月和12月，金沙中國的GGR市場份額下降，從通常的23-24%降至22-23%。這一降幅顯著影響了該券商的修訂評估。

對2024年第四季度EBITDA和市場預測的影響

由於這些變化，德意志銀行調整了金沙中國2024年第四季度的物業EBITDA。該預測下調約9%，現在的估計為5.66億美元，原估計為6.2億美元。這一數字也低於市場共識的6.24億美元。調整反映了一種更廣泛的擔憂，即2025年的市場預期可能過於樂觀。德意志銀行建議對2025年的估算進行“清理”修訂，這可能對LVS的股票有利，因為這可以讓市場份額隨著倫敦人的運營恢復增長。這種預期的上升趨勢可能成為積極的驅動因素，而不僅僅是滿足當前的預測。

對2025年的未來展望和考慮

展望未來，德意志銀行已修改金沙中國2025年澳門物業EBITDA的預測，現在估計為26.3億美元。這大約比之前的預測低3%，並且明顯低於市場共識的28.1億美元。該券商指出，市場參與者可能希望恢復到2023年約26%的市場份額。然而，德意志銀行認為這一預測過於樂觀，考慮到持續的擾亂和延長的多個項目的時間線，包括位於倫敦人的項目。

來源：Sands China 4Q24 performance estimates lowered amid market challenges: Deutsche Bank, 2025年1月15日。

貼文者 Wizard
Jan 16 2025