金沙中国面临挑战，第四季度业绩调整。

鉴于市场挑战持续存在，德意志银行调整了对金沙中国2024年第四季度表现的预估。此次修订是因为澳门的总博彩收入（GGR）未达到预期，导致市场份额出现下滑趋势。德意志银行报告称，澳门在2024年第四季度的总GGR约减少了1.2亿美元。不论是在11月还是12月，金沙中国的GGR市场份额从典型的23-24%下降到22-23%的范围。此次下降显著影响了券商的修正评估。

对2024年第四季度EBITDA和市场预测的影响

由于这些进展，德意志银行调整了金沙中国2024年第四季度的物业EBITDA。该估计值下调了约9%，目前为5.66亿美元，而此前估计为6.2亿美元。这一数字仍低于市场普遍预期的6.24亿美元。调整反映了对2025年市场预期可能过于乐观的更广泛担忧。德意志银行建议，对2025年预估的“扫除障碍”修订可能对LVS股票有利，因为这可能允许随着伦敦人运营的正常化而获得市场份额。这一潜在的上升趋势可能成为一个积极的驱动因素，而不仅仅是满足当前的预测。

2025年的未来展望和考虑因素

展望未来，德意志银行已调整金沙中国在2025年澳门物业EBITDA的预测，现在预计为26.3亿美元。这大约比先前的预测下降了3%，并且显著低于市场共识的28.1亿美元。券商指出，市场参与者可能押注市场份额将恢复到2023年约26%的水平。然而，德意志银行认为这一预测过于雄心勃勃，考虑到持续的干扰和包括伦敦人在内的几个项目的延长期限。

来源：金沙中国2024年第四季度表现估计因市场挑战被下调：德意志银行, 2025年1月15日. 

贴文者 Wizard
Jan 16 2025