澳門博彩控股報告淨虧損，市場份額收縮。

澳門博彩業的重要參與者SJM控股有限公司，報告了第一季度的挑戰，淨虧損為6200萬港元（約合790萬美元）。這標志著與去年同期相比的一個轉變，當時該公司錄得淨利潤3100萬港元。這些財務細節來自於提交給香港聯交所的未經審計的聲明。

這一季度尤其值得注意，因為這標志著該公司在其業務組合中首次完整運行了三個月，而沒有任何衛星賭場。公司在此期間的毛遊戲收入（GGR）僅達到略低於61.4億港元，較去年同期下降18.8%。新濠控股在週四的一份詳細文件中強調了這一下降。

該公司在第一季度報告的澳門GGR總份額為9.6%，較去年同期的13.5%有所下降。

運營變化對財務表現的影響

儘管市場份額和總收入下降，新濠控股聲稱，在調整後息稅折舊攤銷前利潤率（EBITDA）方面取得了2.7個百分點的增益。「隨著我們轉向衛星模式，調整後EBITDA利潤率的提高反映了一個更精簡且協同增效的運營結構，」新濠控股主席何超鳳（Daisy Ho Chiu Fung）表示。她傳達了公司專注於物業提升和優質客戶體驗以推動長期股東價值的決心。

儘管與去年相比下降4.3%，集團第一季度調整後的EBITDA依然堅挺，達到9.17億港元。在此期間，公司的調整後EBITDA利潤率為15.5%，比上一季度的12.8%有所改善。

新濠的關鍵收入來源包括位於路氹的新葡京宮和澳門半島的新葡京、葡京賭場、雅閣賭場和嘉樂庇灣海洋賭場。值得注意的是，去年收購的雅閣賭場在本季度的表現中發揮了作用。新濠完成了一項17.5億港元的收購交易，並於12月30日完成了該綜合體向公司管理場所的轉變。

未來前景和持續樂觀

儘管面臨財務挑戰，新濠控股的一些物業在特定指標上顯示出增長。新葡京宮的GGR同比增長11.7%，達到17.5億港元。然而，由於運營成本上升，其調整後的物業EBITDA急劇下降61.1%，至5800萬港元。相反，新葡京的GGR同比增長6.7%，達到19.2億港元，調整後EBITDA小幅下降3.4%，至4.25億港元。

葡京賭場、雅閣賭場和嘉樂庇灣海洋賭場的合併GGR同比激增83.6%，總計達到24.7億港元。這一令人印象深刻的增長主要來自於葡京賭場的娛樂區域擴展和雅閣賭場的增加。

新濠控股透露了進一步擴張的計劃，特別提到在2025年11月開始運營的葡京賭場內的水晶宮區域。這一擴張的第二階段預計在2026年中期進行，並設計以配合葡京酒店400多間新裝修房間的啟用。

截至3月底，SJM控股持有現金、銀行存款共34億港元，但同時承擔著302億港元的巨額債務。

來源：SJM Holdings slips to 1Q net loss, Macau GGR market share contracts to 9.6pct，GGRAsia，2026年5月7日。